互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的問題與監(jiān)管

　　本報特約評論員 王芳

　　互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問題

　　主持人：互聯(lián)網(wǎng)金融依托云計算、大數(shù)據(jù)等IT技術(shù)的發(fā)展而蓬勃發(fā)展。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融取得了實質(zhì)性的發(fā)展，但是在發(fā)展過程中也存在著一系列的問題。究竟哪些問題會影響互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展？

　　李麟：互聯(lián)網(wǎng)金融的理論框架已經(jīng)基本形成：互聯(lián)網(wǎng)金融的支付框架、理論依據(jù)已經(jīng)建立；互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的基本特征也梳理完畢；我們基本認同互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展趨勢?？傮w來講，在互聯(lián)網(wǎng)金融浩蕩發(fā)展之時，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機構(gòu)需要相互學習。

　　當互聯(lián)網(wǎng)金融的理論框架形成之后，落實到現(xiàn)實上還存在以下四個問題。

　　首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)點是強大，缺點是過于強大。銀行是行政性壟斷，互聯(lián)網(wǎng)是技術(shù)性壟斷?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)沒有邊界，從理論來講，完全可以發(fā)展到世界各地，邊界成本為零。技術(shù)無邊界、資金無國界，當兩者相結(jié)合會產(chǎn)生什么后果？正如克隆技術(shù)一樣，克隆技術(shù)很好，但是不能克隆人。

　　其次，在實際運行中，互聯(lián)網(wǎng)區(qū)域存在著大量的信息不對稱問題。由于信息不對稱導致理論落實到現(xiàn)實會形成很大的沖突。信息不對稱表現(xiàn)之一是在互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用中沒有實名制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融包括大數(shù)據(jù)、云計算、平臺、移動金融四個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，這些都沒有實現(xiàn)實名制。表現(xiàn)之二是金融信息不對稱。沒有管制的技術(shù)是非常了不起的，特別是在資金無國界的背景下，信貸審批要求自有資金占30%，但是究竟這些資金是自有的，還是借來的，很難確定。如何保證資產(chǎn)負債表上的金融信息、行為信息的準確性，這是問題。

　　再次是線上和線下一致性的問題。線上能不能落地？如果能夠落地，那么線上的倫理和線下的社會如何融合？在監(jiān)管方面，如何將線下銀行的規(guī)則運用到線上金融機構(gòu)上？線上和線下的風險判斷標準不同，線上的風險判斷是考察違約率（主要通過刷好評），若刷了9999個好評就能獲得非常高的皇冠；而線下不僅僅考慮違約率，還要考慮違約損失率，兩者是并重的。比如，9999個好評，即萬分之一的違約率，但是一旦發(fā)生違約損失卻非常大。所以線上和線下的一致性是當前的一個大問題。刷標的互聯(lián)網(wǎng)風控標準與線下的風控標準差異非常大。

　　最后是反洗錢問題。線下對洗錢的監(jiān)管要求很嚴；而線上由于資金是沒有記號的，都是數(shù)字，很難監(jiān)管。監(jiān)管需要考慮效率和成本。按照現(xiàn)在線下的監(jiān)管標準，我們需要在線上監(jiān)管上投入多少成本？

　　如上四類問題可能并不單一，而是互通的，因為技術(shù)無國界，市場也無邊界。

　　大數(shù)據(jù)的作用及影響

　　主持人：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展依托大數(shù)據(jù)，那么大數(shù)據(jù)的特征有哪些？優(yōu)勢在什么地方？它給傳統(tǒng)金融機構(gòu)帶來了哪些機遇與挑戰(zhàn)？

　　張曉蕾：傳統(tǒng)商業(yè)銀行也有廣泛使用大數(shù)據(jù)技術(shù)，但對技術(shù)的依賴程度是一個值得研究的課題。

　　舉個簡單的例子，渣打銀行的程序性借貸（其中也包括個人借貸）是通過搜集大數(shù)據(jù)，并設(shè)定參數(shù)，這是一個自動撮合的過程。整個借貸流程非?？焖伲孕录悠聻槔?，兩個小時就可以完成審批。產(chǎn)品本身非常好，快速、高效，且成本低廉。但是其發(fā)展速度受到一定限制。經(jīng)過多年的摸索，我們發(fā)現(xiàn)，這個業(yè)務(wù)的增長速度與其壞賬增長并不呈現(xiàn)為線性關(guān)系，在飛速增長達到臨界點后，其壞賬明顯增加。當然這與地域有一定關(guān)系。

　　商業(yè)銀行為什么需要不斷調(diào)整自身使用的模型？因為這些模型本身就是風險的來源，調(diào)整模型意味著對風險的控制，這也是新的第三方機構(gòu)需要累積的經(jīng)驗。比如證券界流行的量化策略，實際上是應(yīng)用歷史數(shù)據(jù)和概率進行投資策略的模型。根據(jù)這個理論制定策略，我們卻發(fā)現(xiàn)黑天鵝事件導致了機構(gòu)的倒閉，這就是系統(tǒng)之外的突發(fā)性風險。